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作者|郭一鸣 编辑|李俞慧
看法：滞胀以及过热的信号最先逐步释放，经济苏醒虽然仍处于加速状态，然则经济苏醒已经进入了后期，随同着经济苏醒进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好新闻。而且履历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市名目也有望发生较大转变，牛市依然没有竣事，然则已经进入牛市后期，整体性时机并不显著下，要注重局部性的板块以及局部性的牛市时机。
今日，沪深两市开盘纷歧，开盘后悉数走低，盘中跌破20日均线，而回撤5日均线。往后，快速翻红，沪深两市小幅回升，总体延续近期反弹趋势下小幅调整。盘面上，纺织衣饰领涨，电气装备、盘算机等少数板块翻红，而多数板块走低下，食物饮料领跌，家用电器、汽车、银行以及电子等跌幅居前。
每到半年终，市场的资金面就会有主要的趋势，这个主要是由于季小节点叠加半年终审核压力，银行对于跨季资金的拆借需求趋于兴旺，推动资金利率上涨。而资金利率上行，也容易导致市场资金的紧缺，流动性相对收紧，进而对市场形成较大的影响。
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今年来看，只管近期国债逆回购以及银行间市场利率均泛起差异水平的上走高，然则应该不会有连续性，事实当前央行呵护流动性的意图照样很明确。央行28日通告称，为维护半年终流动性平稳，以利率招标方式开展了300亿元逆回购操作。自上周四起，央行逆回购操作已延续“加量”，对于市场流动性的呵护之意尽显。以是，资金面有望平稳跨过半年终时点，回归平稳。
既然资金面无碍，那么短期市场颠簸之后，或将继续回归本质，而且对于下半年的时机给予更多的憧憬。现实上，回首市场看，当前市场向好趋势的本质没有发生改变，尤其是经济连续苏醒以及流动性相对稳固下，市场震荡向好的名目没有改变。
此外，对于下半年来说，凭证中证网报的报道：各大券商近期陆续举行中期战略会，部门券商坚信下半年股市另有冲高空间，部门券商则以为不存在系统性时机。对于下半年A股走势、市场气概和设置偏向，券商看法存在显著分歧。记者梳剃头现，多数券商看好发展股行情，建议下半年加大对科技、消费品种的设置力度。
注释一下，这里也许的意思就是说只管机构之间有意见剖析，但下半年没有系统性风险，而且市场另有继续冲高的可能。整体看，照样相对乐观的。但另一方面看，现实上对于发展股的偏好是对照大，尤其是近期以来已经有所启动的科技股。
总体上，阶段来看，6月以来更多的出现出板块轮动，从鸿蒙看法到半导体的强势，再到光伏的发作再到上周五金融股的启动，现实上除了市场流动性继续稳固的支持外，近期外资的回归也是直接的推动因素。固然，在这其中，低估值以及强业绩的逻辑也没有发生改变。当前整体照样对照乐观的。一方面，经济连续苏醒，流动性保持稳固，市场向好趋势的本质没有发生改变；另一方面，只管对全球流动性拐点有担忧，前期市场也迎来调整予以反映，但海内此前流动性释放原本也不大，影响没有那么的深；此外，履历3月以来的调整之后，市场部门估值回归，叠加业绩驱动的升级，整体结构性时机层出不穷，仍有有较多的设置时机。
对于下半年来说，在市场向好趋势未变之际，现实上焦点逻辑或仍倘佯于“低估值”以及“强业绩”主线。下半年依旧可根据这个逻辑举行时机的挖掘和捕捉，尤其是季报窗口期，对于业绩以及中报行情的关注应该是市场两条焦点主线。不外，思量到经济以及流动性的限制，对指数向好的空间和力度应适当降低预期。
泉源：好股票
作者：郭一鸣 执业证书：A0680612120002
